La matrice en question visera à identifier les risques associés à l’espace crypto. Elle mettra aussi en avant les réponses politiques pour les régulateurs.
Un document de travail publié par le Fonds monétaire international (FMI) propose un certain nombre de vulnérabilités et de réponses politiques potentielles pour le secteur des cryptoactifs.
Le 29 septembre, le FMI a publié un document de travail intitulé “Assessing Macrofinancial Risks from Crypto Assets”. Dans celui-ci, les auteurs Burcu Hacibedel et Hector Perez-Saiz proposent une matrice d’évaluation des risques et avantages liés aux cryptomonnaies (C-RAM).
Cette dernière permettra aux pays de repérer les indicateurs et les déclencheurs de risques potentiels dans le secteur. La matrice visera également à résumer les réponses potentielles des régulateurs aux risques qu’elle pourrait identifier.
Une approche pragmatique
La matrice comprend une approche en trois étapes. La première étape consiste à utiliser un arbre de décision. Le but sera d’évaluer la macro-criticité de la crypto-monnaie ou son potentiel à affecter la macro-économie.
L’étape suivante consistera à examiner des indicateurs comparables à ceux utilisés pour surveiller le secteur financier traditionnel. La dernière étape couvrira les risques macro financiers mondiaux qui affectent l’évaluation du risque systémique des pays.
Par exemple, les auteurs ont appliqué le C-RAM pour identifier les risques de El Salvador, un pays qui a rendu le Bitcoin (BTC) comme monnaie légale en septembre 2021. Selon l’article, l’utilisation du BTC par El Salvador pose des risques de marché, de liquidité et de réglementation.
Les auteurs argumentent:
“L’utilisation des crypto-actifs au Salvador pourrait également être évaluée comme macro critique. Les récents changements réglementaires et juridiques entraînent en effet un risque d’une crypto-monnaie substantielle dans le pays. Elle pourrait potentiellement saper la stabilité financière et affecter d’importants transferts de fonds et d’autres entrées de capitaux.”
Le FMI met en garde le Salvador
Le FMI a toujours découragé le Salvador d’adopter le Bitcoin. En janvier 2022, le FMI a exhorté le pays d’Amérique centrale à abandonner le statut de monnaie légale de Bitcoin.
Selon l’organisation, l’utilisation du BTC comme monnaie légale comporte des “risques importants” dans des domaines tels que la stabilité financière, l’intégrité financière et la protection des consommateurs.
Alors que les crypto-monnaies se développent rapidement, les régulateurs rattrapent leur retard en mettant en place des réponses aux risques potentiels dans cet espace naissant.
Le 7 septembre dernier, le FMI et le Conseil de stabilité financière ont collaboré à la rédaction d’un document commun contenant des recommandations politiques, à la demande de la présidence indienne du G20.
Ce document combine des normes et des recommandations consolidées pour divers risques associés aux activités dans le domaine des crypto-monnaies.
