Exchange Décentralisé: Tout savoir sur les DEX

La notion d’exchange décentralisé (DEX) s’oppose par définition à l’échange centralisé (CEX). Si la finalité est la même et les fonctions semblables, il existe néanmoins des différences majeures de fonctionnement entre les deux types de plateformes. Qu’il s’agisse d’une volonté d’anonymat, d’intérêt financier, ou tout simplement de philosophie, de nombreux utilisateurs se tournent peu à peu vers les exchanges décentralisés pour opérer leurs transactions et leurs échanges.

Dans ce guide, nous explorerons en détail la notion d’exchange décentralisé. Nous verrons de quoi il s’agit, à quoi ils servent, et les différences principales entre les DEX et les CEX. Nous aborderons également les avantages et les inconvénients des DEX afin de mieux comparer ces derniers avec les échanges centralisés. 

Qu’est-ce qu’un exchange décentralisé ?

Un exchange décentralisé est une plateforme qui permet à ses utilisateurs d’échanger des crypto-monnaies. La particularité de ce type de plateforme, c’est qu’elle ne passe par aucun intermédiaire. Ni entreprise ni organisation centrale n’est utilisée afin de procéder à la transaction. À l’inverse des échanges centralisés, les DEX sont construits sur des blockchains publiques. Cela permet aux utilisateurs de rester en possession de leurs cryptos et de conserver le contrôle de ces dernières.

Les DEX sont particulièrement appréciés pour leur transparence, leur sécurité et leur résistance à la censure. En effet, c’est parce qu’ils ne possèdent ni serveur central ni point unique de contrôle qu’ils sont décentralisés. Un crypto exchange décentralisé utilise les smart contracts afin de gérer les transactions entre les différents utilisateurs de la plateforme.

Les exchanges décentralisés permettent aux utilisateurs de garder le contrôle concernant leur vie privée. Leur mode de fonctionnement offre effectivement un plus large contrôle des données personnelles des utilisateurs. Il n’est pas nécessaire de fournir d’informations personnelles afin de s’inscrire et d’effectuer des transactions sur un DEX. Tout est automatisé via les smarts contracts, lesquels se comportent simplement à la manière d’un programme qui s’exécute lorsque plusieurs conditions bien précises sont remplies.

L’absence d’intermédiaire central est donc le pilier principal duquel émergent quantité d’avantages pour les utilisateurs de la plateforme.

Comment fonctionnent les DEX ?

Le fonctionnement des exchanges décentralisés repose sur l’utilisation de smarts contracts. Il s’agit de programmes exécutés automatiquement et sans intervention humaine directement sur la blockchain lorsque une ou plusieurs conditions sont remplies. Ces smarts contracts sont programmés pour remplir des tâches telles que la gestion des ordres d’achat et de vente des crypto-monnaies des utilisateurs.

En pratique, afin d’utiliser un DEX, l’utilisateur devra d’abord se connecter à celui-ci via son crypto wallet. Le portefeuille en question doit évidemment être compatible avec la blockchain sur laquelle l’exchange est basé. De nos jours, les DEX supportent parfois plusieurs blockchains, de la même manière que certains crypto wallet. Ce mode de fonctionnement permet alors de rester en possession de ses actifs à tout moment sans avoir à les confier à un entité tierce, résolvant ainsi, en partie, le problème de confiance inhérent aux crypto-monnaies et aux échanges d’actifs.

Après connexion, l’utilisateur a alors la possibilité de placer des ordres d’achat et de vente en fonction de ses besoins. Ces ordres sont alors exécutés via les smarts contracts, comme nous l’avons expliqué un peu plus haut.

Au moment où la transaction est effectuée, les actifs sont transférés directement d’un portefeuille à l’autre, de la même manière qu’il est possible d’échanger deux objets physiques dans la vie de tous les jours.

Les avantages des DEX

L’utilisation d’un exchange décentralisé de crypto-monnaie possède ainsi de nombreux avantages qu’il est important de considérer : 

• La sécurité : les DEX offrent plus de sécurité que les CEX, puisqu’ils ne stockent pas les fonds des utilisateurs. En conséquence, les fonds sont moins susceptibles d’être visés par une attaque.
• La transparence : l’utilisation de blockchains publique permet un visuel complet sur chaque transaction. Chaque utilisateur peut donc consulter les transactions de la blockchain.
• La confidentialité : les DEX ne requièrent aucune donnée personnelle de la part de leurs utilisateurs, à l’inverse des CEX. L’anonymat est donc total. 
• La résistance à la censure : il n’existe aucun point de contrôle ni même de serveur central sur les DEX. Les exchanges décentralisés ne peuvent donc être fermés par une seule et même autorité.

Les DEX offrent donc une alternative viable bien plus sûre et transparente que les CEX pour les échanges de crypto-monnaies. 

Les inconvénients des DEX

Si les DEX sont des plateformes particulièrement intéressante, il existe toutefois quelques éléments négatifs à prendre en compte avant d’y avoir recours : 

• La complexité : les DEX sont un peu plus complexes à utiliser que les plateformes centralisées. Ils nécessitent quelques connaissances préalables dont tous les utilisateurs ne disposent pas toujours.
• La limite de liquidité : de manière générale, les DEX possèdent moins de liquidité que la plupart des CEX, sauf exception. Certains ordres peuvent donc prendre plus de temps à s’exécuter et les prix sont parfois moins intéressants.
• Les frais de transactions : même s’il ne s’agit pas d’une vérité universelle, la plupart des DEX possèdent généralement des frais de transaction bien plus élevés que les CEX. Cela est dû à la complexité du DEX en question sur un plan technique.
• La volatilité : les prix sont souvent un peu plus volatiles sur les DEX que sur les CEX. En effet, les prix des actifs sont impactés de manière plus importante à cause des mouvements du marché
• L’absence de service client : les DEX ne disposent presque jamais de service client. Il faudra se tourner vers la communauté pour trouver de l’aide.

Quels sont les différents types d’exchanges décentralisés existants aujourd’hui ?

Il serait faux de croire qu’il n’existe qu’un seul type d’échange décentralisé. En effet, à l’heure actuelle, on dénombre principalement 3 grands types de DEX. Ces derniers proposent finalement des services relativement similaires, mais c’est dans la technique que la différence est flagrante. On retrouve ainsi les DEX sans blockchain, les DEX hybrides, et les DEX basés sur une blockchain bien spécifique.

L’exchange décentralisé sans blockchain

Il s’agit d’un type d’échange décentralisé permettant aux utilisateurs d’échanger leurs tokens sans passer par une blockchain spécifique. À l’inverse des DEX basés sur une blockchain, ces derniers ont recours à un réseau peer-to-peer pour exécuter les ordres et donner lieu aux échanges. Sur un DEX classique, ce sont les smarts contracts qui remplissent cette fonction.

Sur ce type d’exchange, il est possible d’effectuer des échanges peer-to-peer depuis un crypto wallet ou une application de trading de crypto. Les ordres sont alors exécutés grâce à des protocoles de communication décentralisés, lesquels permettent aux utilisateurs d’échanger sans intermédiaire.

Les DEX sans blockchain ont la capacité d’offrir une confidentialité renforcée, puisque même les informations de transactions ne sont pas stockées sur une quelconque blockchain. Toutefois, quelques limitations en termes de liquidité et de volume peuvent survenir, puisque la technologie de la blockchain n’est pas là pour offrir ses services.

Le DEX sans blockchain le plus connu est probablement Bisq. Il s’agit d’un exchange décentralisé de crypto-monnaies permettant d’échanger sans avoir recours à la blockchain. Les utilisateurs peuvent y acheter et y vendre différentes crypto-monnaies et devises fiduciaires, et l’anonymat est proposé comme un option aux utilisateurs de la plateforme.

L’exchange décentralisé hybride

Le second type d’exchange décentralisé est ce qu’on appelle le DEX hybride. Il s’agit d’un exchange qui combine l’utilisation d’une blockchain spécifique et des protocoles off-chain. À l’opposé des DEX basés sur une blockchain spécifique, les DEX hybrides utilisent des relais pour exécuter les ordres au lieu des smarts contracts. En conséquence, les échanges sont plus rapides et moins chers, mais la sécurité et la transparence de la blockchain sont bien présentes.

Sur ce type de plateforme, les utilisateurs ont la possibilité d’envoyer des fonds et d’en recevoir depuis leur crypto wallet. Une fois l’ordre passé, les fonds sont envoyés à un relai off-chain (en dehors de la blockchain) afin qu’il soit traité. Le relai en question utilise des algorithmes de trading complexes afin de faciliter les transactions. Les ordres sont finalement envoyés à la blockchain afin d’être finalisés. Une fois sur la blockchain, ce sont les smart contracts qui prendront le relais.

Il existe plusieurs avantages quant à l’utilisation des DEX hybrides, notamment la vitesse de transaction et les faibles coûts de transaction. Le DEX hybride le plus connu est Loopring. Celui-ci a recours à la blockchain Ethereum afin de garantir la sécurité et la transparence des échanges des utilisateurs.

L’exchange décentralisé basé sur une blockchain spécifique

Il s’agit ici du type d’exchange décentralisé le plus commun et le plus connu. On pourra citer Uniswap (lire avis) comme exemple de DEX basé sur une blockchain spécifique, par exemple. Ce type de DEX utilise la blockchain pour sécuriser les transactions et les smart contracts pour effectuer les ordres d’achat et de vente des utilisateurs. Les utilisateurs peuvent y échanger des actifs avec d’autres personnes directement sur la blockchain.

Les ordres de trading y sont envoyés directement depuis le crypto wallet des utilisateurs. Les transactions sont alors exécutées grâce aux smart contracts présents sur la blockchain. De nombreux actifs numériques peuvent ainsi être achetés et vendus, à l’instar des crypto-monnaies mais également des NFT compatibles dans le métavers, et ce, sans avoir recours à une entité intermédiaire.

Il existe de nombreux avantages quant à l’utilisation des DEX basé sur une blockchain. En comparaison des autres types de DEX, celui-ci permet une sécurité et une transparence bien supérieure, ainsi qu’une plus grande liberté quant au contrôle des fonds de chacun. Le risque d’attaque est également largement amoindri, puisque c’est la sécurité offerte par la blockchain qui fera office de bouclier pour protéger les utilisateurs et leurs fonds. Par ailleurs, comme nous l’avons expliqué un peu plus tôt, les fonds ne sont pas stockés par le DEX, ces derniers courent donc peu de risques. 

Conclusion

Les exchanges décentralisés proposent une alternative intéressante aux échanges centralisés. Le fonctionnement des DEX repose essentiellement sur des blockchains publiques et les smarts contracts. Le niveau de transparence, de sécurité, de confidentialité et de résistance à la censure est donc très important et bien supérieur à celles des CEX. Les utilisateurs des DEX gardent ainsi le contrôle sur leurs actifs et n’ont pas besoin de fournir leurs données personnelles afin d’utiliser les services de la plateforme.

Ce qui plaît principalement avec les DEX, c’est la transparence, laquelle permet de consulter n’importe quelle transaction ayant eu lieu sur la blockchain. La sécurité mise en place sur ce type de plateforme est également un avantage important puisque les fonds des utilisateurs ne sont stockés nulle part. L’anonymat prodigué par les exchanges décentralisés est total, à l’inverse des CEX qui requièrent une large quantité d’informations sur chacun de ses utilisateurs.

Si l’utilisation des DEX n’est pas encore très répandue, leur utilisation est en augmentation constante. Les avantages qu’ils offrent aux utilisateurs touchent de plus en plus de personnes, à un moment où l’anonymat est au cœur des débats. En parallèle, de nombreux systèmes politiques dénoncent toutefois ce type de fonctionnement, notamment dans le cadre de la lutte contre le blanchiment d’argent, l’évasion fiscale, et le financement d’organisations illégales.