Neste guia, vai descobrir o que é o restaking e a piquetagem líquida. De seguida, verá como funciona o líder em restauro: EigenLayer.

O que este guia vai te ensinar:

  • O que é o restaking?
  • O que é a piquetagem líquida?
  • Como é que o EigenLayer funciona?

Coisas que você deve saber antes de comentar neste guia:

  • Saber o que são criptomoedas
  • Saber o que é staking

Os algoritmos de consenso são um mecanismo essencial para o funcionamento dos blockchains, pois permitem que a proteção da rede e o estabelecimento de um acordo comum entre todos os validadores de forma descentralizada.

Esta inovação abriu caminho a sistemas descentralizados fiáveis. Entre os vários métodos de consenso, destaca-se o Proof of Stake (PoS). Trata-se de uma forma de decidir quais os utilizadores que validam novos blocos de transações e recebem recompensas por fazerem o serviço corretamente. À medida que o sector das criptomoedas continua a crescer, a maioria dos blockchains adotou o PoS.

No entanto, embora seja, na prática, mais económico do que o sistema Proof of Work (POW) utilizado pelo Bitcoin (BTC), este mecanismo também demonstrou as suas limitações ao longo do tempo, nomeadamente no blockchain Ethereum. Foi com isto em mente que nasceu o restaking.

O conceito que está a explodir e a acrescentar novas possibilidades aos registos distribuídos. Neste artigo, iremos descobrir mais sobre a EigenLayer, uma empresa pioneira neste campo que está a conquistar os entusiastas das criptomoedas.

O que é o restaking?

Antes de chegar ao cerne da questão, vamos rever brevemente o que é e o que envolve o staking.

Primeiramente o termo refere-se a um processo de Finanças Descentralizadas (DeFi), permitindo que os detentores de certas criptomoedas ganhem recompensas com o bloqueio de seus tokens com o uso de contratos inteligentes. O objetivo é participar do processo de operação e segurança de uma rede blockchain.

Staking

Os fundamentos desta prática foram implementados em 2012 com o projeto Peercoin, mas o conceito foi adotado em massa somente em 2022, graças ao blockchain Ethereum. A plataforma, que antes partilhava o método de consenso Proof of Work, mudou sua operação para o sistema Proof of Stake.

Atualmente, várias exchanges bem conhecidas, como a Binance, Coinbase, OKX, Gemini, etc., oferecem serviços de staking em diferentes criptomoedas, tais como: Ethereum, Solana, Polygon, etc.

Binance

  • Baixas taxas
  • Mais de 600 criptomoedas
  • Maior troca de criptomoedas

Da mesma forma, os bancos digitais financeiros tradicionais, como o Revolut, já permitem que alguns clientes armazenem criptomoedas na sua plataforma.

Gráfico do "Total Effective Balance" do ETH

Como exemplo da explosão deste conceito, desde o início de 2024, quase 26% do fornecimento total de ETH está atualmente a ser apostado no blockchain Ethereum. De acordo com a Cryptoast, site francês sobre blockchain, isso representa quase 31 milhões de tokens que estão bloqueados nos vários protocolos deste ecossistema.

Bem, agora podemos continuar.

Restaking é uma versão melhorada do staking atual. O conceito foi criado pelo professor Sreeram Kannan, da Universidade da Califórnia, e introduzido na criptosfera em junho de 2023 pelo projeto Eigen Layer.

Esta inovação permite que os participantes armazenem os seus ativos digitais mais do que uma vez sem terem de os retirar de um pool de staking. Isto permite aos utilizadores ganhar recompensas adicionais e aumentar a eficiência do seu investimento, aumentando o Valor Máximo Extraível (MEV).

Em termos simples, o utilizador aposta os seus tokens e depois recebe outros tokens derivados que pode recuperar.

As vantagens do restaking em relação ao staking tradicional

DescriçãoStaking de EthereumRestaking via EigenLayer
ObjetivoApoia as operações e a segurança do Ethereum.Estende a segurança do Ethereum a outras redes de camada 2.
ProcessoDepósito de ETH e execução de um software de validação.Concessão de permissões adicionais para fazer staking de ETH e suportar vários AVS*.
RecompensasRecompensas obtidas pela validação de transações e manutenção do consenso do blockchain.Oportunidade de obter receitas adicionais do AVS.
SegurançaReforça a rede Ethereum contra ataques.Amplia a utilidade da rede Ethereum a uma gama mais vasta de aplicações.
RiscosSlashing (redução da recompensa) por comportamento malicioso do validador.Aumento do slashing e da dependência de vários protocolos.

* AVS (Actively Validated Services): AVS são aplicativos de blockchain que operam fora da Máquina Virtual Ethereum (EVM). Eles incluem cadeias de camada 2, camadas de disponibilidade de dados, sequenciadores, dApps, pontes entre cadeias ou máquinas virtuais. O EigenDA, por exemplo, é um AVS e um armazenamento de disponibilidade de dados criado pela EigenLabs.

No staking tradicional, os ativos são imobilizados e ficam inativos durante um período fixo. No entanto, com o restaking, os ativos em staking geram outros tokens. Esses podem ser utilizados noutros protocolos através da DeFi e da Web3, permitindo a obtenção de mais recompensas.

Esta reutilização é frequentemente feita através de tokens derivados chamados Liquid Staking Tokens. Estes são ativos que são apoiados pelas criptomoedas em staking e podem ser livremente trocados ou bloqueados nos protocolos DeFi que os suportam.

Da mesma forma, o restaking remove barreiras à entrada, como os altos requisitos mínimos frequentemente associados ao staking no Ethereum.

Por exemplo, no Ethereum, é preciso ter pelo menos 32 ETH para fazer staking. Com o restauro e os derivados de staking líquidos, a barreira de um grande investimento inicial é contornada.

Além disso, ao adotar o restaking, os stakers contribuem não só para a segurança da rede original, mas também para a de outros protocolos ou plataformas que utilizam os seus ativos empenhados em restaking.

Os desafios e as controvérsias do restaking

Embora o restaking represente uma das principais inovações na Proof of Stake, alguns intervenientes estão céticos quanto à sua aplicação efetiva.

Perfil de Vitalik na plataforma de microblog X (ex-Twitter)

Vitalik Buterin, o fundador do Ethereum, já manifestou a sua preocupação com a complexidade que este mecanismo pode representar para os validadores menos experientes. Ele apontou que adicionar novas camadas de complexidade poderia enfraquecer o blockchain Ethereum.

O processo requer a manipulação de diferentes protocolos e o controlo de múltiplos fluxos de recompensas. Existe também um risco acrescido associado à segurança dos protocolos secundários. Se a sua integridade for comprometida, os ativos ficam vulneráveis.

Além disso, o restaking pode levar a uma centralização não intencional, concentrando os ativos em alguns validadores ou protocolos. Esta situação pode pôr em causa a descentralização essencial à cadeia de blocos. Por último, a participação em vários protocolos aumenta as hipóteses de corte se as regras não forem seguidas.

Como é que a EigenLayer funciona?

A Eigen Layer é a pioneira no restaking. Seu processo foi concebido no blockchain Ethereum. Atualmente, é o segundo maior protocolo em termos de TVL, com mais de 11,76 mil milhões de dólares.

Nota: O TVL representa o valor total dos ativos ligados aos protocolos DeFi. Reflete a dimensão, a saúde e o empenho dos utilizadores de um projeto de criptomoeda.

Plataforma da EigenLayer

Na Eigen Layer, o ETH dos utilizadores pode ser utilizado para garantir outros protocolos. A Eigen Layer reenvia-os para os vários pools de liquidez.

Nota: Um pool de liquidez é um estoque de criptomoedas bloqueado em um contrato inteligente projetado para facilitar a negociação descentralizada, oferecendo a liquidez necessária.

Os pools de liquidez alocam diretamente seu ETH para aplicativos chamados AVS (Actively Validated Services). Os AVS podem ser vários serviços DeFi, como oráculos ou pontes (bridges). Até agora, essas aplicações tinham de criar as suas próprias redes de validadores.

Nota: No universo cripto, um oráculo é um intermediário que fornece dados externos a contratos inteligentes. Uma ponte é uma plataforma que permite que os ativos sejam transferidos entre diferentes blockchains.

Com a Eigen Layer, os programadores podem enxertar-se no Ethereum e aceder a vários validadores sem necessariamente criar um contrato inteligente ou lançar um token nativo. Ao apoiarem-se nesta plataforma, em breve será possível aceder a vários serviços do ecossistema Ethereum e ganhar uma série de recompensas.

Gráfico de funcionamento da EigenLayer

Existem várias formas de restauro na camada Eigen, mas iremos analisar principalmente o restaking líquido e o restaking nativo.

Gráfico da EgenLayer

Restaking líquido

No Liquid Restaking (ou restaking líquido), os utilizadores devem depositar o seu LST (Liquid Staking Token) no pool de restaking da Eigen Layer. Assim, recebem uma recompensa dupla: uma do Liquid Staking Pool inicial e a outra dos pools Eigen Layer.

Nota: O Liquid Staking Token é um token derivado que representa os ativos em jogo num protocolo de staking líquido. Este tipo de token pode ser trocado, emprestado ou utilizado noutras aplicações DeFi.

Existem atualmente cerca de 12 pools de liquidez suportados pela plataforma, estando previsto o lançamento de outros em breve. No entanto, o projeto limita periodicamente o acesso a estes pools e não permite que os utilizadores armazenem o seu LST.

No entanto, os protocolos de staking líquido estão agora a adicionar um módulo de restaking ligado à Eigen Layer para tentar superar este problema.

LSTs suportados pelo EigenLayer

  • stETH (Lido)
  • rETH (Rocket Pool)
  • cbETH (Coinbase)
  • wBETH (Binance)
  • osETH (Stakewise)
  • swETH (Swell)
  • AnkrETH (Ankr)
  • EthX (Stader)
  • OETH (Origin ETH)
  • sfrxETH (Ether Frax)
  • lsETH (Ether de estaca líquido)
  • mETH (Ether de estaca do manto)

O Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH), por exemplo, é um token ERC-20. Trata-se, portanto, de uma representação líquida de ETH apostada na Coinbase.

Coinbase

  • Intercâmbio regulado
  • Plataforma fácil de usar
  • Formação gratuita em criptomoedas

Restaking nativo

Este método de restabelecimento na EigenLayer é um processo que consiste em lançar um nó validador Ethereum através de contratos inteligentes chamados EigenPods geridos pelo utilizador.

No entanto, este serviço é caro no meio de um bull run, pois requer um nó Ethereum completo com 32 ETH. Isto protege os ativos ao mesmo tempo que os disponibiliza para outras utilizações no ecossistema Ethereum, oferecendo oportunidades de recompensa adicionais.

Principais características da Eigen Layer

A Eigen Layer oferece uma abordagem inovadora à segurança e descentralização em blockchain. De acordo com o seu whitepaper, três pilares fundamentais constituem a base deste projeto.

Descentralização personalizada

A Eigen Layer está a reinventar o conceito de descentralização, oferecendo aos participantes a capacidade de apoiar vários serviços que exigem um elevado nível de descentralização.

Esta inovação facilita a resistência à censura e a execução de cálculos distribuídos, minimizando os requisitos técnicos para os participantes. Assim, a Eigen Layer é ainda mais acessível do que outros protocolos simples de staking líquido.

Corte personalizado

Para garantir uma segurança sólida, a Eigen Layer implementa um sistema de regras de slashing adaptáveis. Estas regras, definidas em contratos específicos, são projetadas para evitar comportamentos maliciosos. Este método incentiva a participação responsável, otimizando simultaneamente a segurança global do ecossistema.

Delegação nos operadores de rede

Os intervenientes podem optar por delegar a gestão dos seus investimentos no EigenLayer a operadores de confiança, de acordo com vários critérios. Isto permite que aqueles que têm menos apetência ou capacidade para gerir operações complexas possam também contribuir para a segurança da rede.

Como fazer restaking com a EigenLayer?

Para fazer restaking com EigenLayer, você deve primeiro garantir que os depósitos estejam disponíveis na plataforma. É importante notar que os depósitos são por vezes suspensos. No entanto, o procedimento descrito abaixo é o que deve ser seguido ao usar a plataforma.

Página de restaking da plataforma EgenLayer

Requisitos

Antes de tudo, precisa de uma carteira de criptomoedas compatível com o blockchain Ethereum. Neste exemplo, usaremos a MetaMask configurada no navegador Google Chrome.

É necessário ter ETH suficiente na carteira para cobrir as taxas de transação na rede Ethereum. Caso não tenha nenhuma, vá a uma exchange como a Binance para comprar.

Passo 1: Adquira um LST (Liquid Staking Token)

Agora que tudo está pronto, antes de ir para a Eigen Layer, é preciso adquirir LSTs suportados pela plataforma (veja a lista acima).

Liquid restaking (EgenLayer)

Estes tokens podem ser adquiridos numa Exchange Descentralizada (DEX) – como a Uniswap – ou podem ser gerados através de um protocolo de staking líquido de Ethereum – como o Lido ou o Rocket Pool. Com o intuito de facilitar nossa explicação, escolhemos o Rocket Pool e, por conseguinte, receberemos rETHs.

Passo 2: Acesse a aplicação da EigenLayer

Com os seus LSTs, vá para o endereço oficial do sítio Web da Eigen Layer. Em seguida, ligue a sua carteira MetaMask à aplicação EigenLayer.

Passo 3: Submeta a sua LST para restaking

Página de envio de LST da EgenLayer

Assim que a sua carteira estiver ligada, selecione a LST que pretende recuperar. Logo após, clique em “Depositar” para a LST escolhida e introduza o montante da LST que pretende depositar para o restabelecimento. Depois confirme a transação na sua carteira.

Passo 4: Monitorizar o seu investimento

Depois de confirmar a transação de depósito, pode acompanhar o progresso do seu restaking diretamente na interface da aplicação EigenLayer. Verá que os seus “Restaked Points” aumentam de acordo com a sua participação no processo.

Página de monitoramento de restaking da EgenLayer

Além disso, para levantar ou ajustar o seu depósito, utilize as opções fornecidas pela aplicação EigenLayer. Perceba que há um período de bloqueio de sete dias dos fundos.

Vantagens e desvantagens da EigenLayer

  • Aumento do valor máximo extraível (MEV) no Ethereum.
  • Estende a segurança do Ethereum a outras camadas.
  • Amplia os casos de utilização do Ethereum.
  • Operação complexa, não é para principiantes.
  • Dependência de outros protocolos externos ao Ethereum.
  • Aumento do risco de penalizações.

FAQ sur EigenLayer

Como funciona a EigenLayer?

A EigenLayer permite aos utilizadores reempilhar ETH e tokens de aposta líquida noutros protocolos da cadeia de blocos Ethereum para proteger a rede e ganhar recompensas.

Posso negociar ETH na EigenLayer?

Não, só é possível reabastecer LSTs como o Lido Staked ETH (stETH) no EigenLayer.

Em que blockchain está a EigenLayer?

A EigenLayer opera atualmente no blockchain Ethereum. É um dos protocolos mais populares neste ecossistema.

A Eigen Layer tem um token?

Não, a Eigen Layer ainda não lançou quaisquer tokens oficiais, nunca fez um lançamento aéreo e ainda não foi feita qualquer comunicação sobre este assunto.

Quais blockchains são suportados pelo EigenLayer?

Atualmente, a EigenLayer apenas suporta a cadeia de blocos Ethereum.